PE行业的光荣使命

ChinaVenture北京时间4月28日上午消息,2011年ChinaVenture中国投资年会于今日在中国上海浦东丽思卡尔酒店举行。本次会议将探讨VC/PE行业的光荣使命,探索在美上市中国小盘股的价值发现,思考当下互联网行业的投资机会,把脉文化传媒、医疗健康、清洁能源与环保以及消费服务行业。Stephenson:我们的角度可能有些不同,和其他专家可能有所不同,对在座各位有价值,我要评论一下之前专家的评论,有关对于投资人创造价值,创造他们的收益的话题。从商业的角度来讲,从社会价值来讲我们会谈收益,我们会说投资人的收益是一个好的投资项目的很好的衡量标准。在海外市场的流动性我们也有所关注,在美国市场我们关注到其流动性,您也知道我们要问的问题比较宽泛的,你可能会去问很多相关的问题。在当前的环境下,对于退出了,其实你可以灵活性是其中的关键了,你是否足够灵活,包括在哪个市场选择上市,这种灵活性很重要。我们现在看中市场所谓的隐性,一些投资者,他们现在也开始来进行相关的新的态势,他们并不在乎公司哪里上市交易,我们与欧洲的包括美国的投资者进行沟通,他们越来越告诉我们他们并不在乎这个公司在哪个市场交易,他们需求在全球最优秀的公司而已,与流动性相关,你通过PE的话,通过IPO来进行一个退出,这种在哪里上市,灵动性很重要,我们知道钟摆一直在摇晃,有时候香港证券上市选择,有时候美国证券市场,不同的交易市场,我们TNT在美国确实是非常热的一个热土了,你要有很好的灵活性,如果你是时候通过上市来推出,你的组合公司能够在合理地点来上市。  【黄晶生】:其实我们给什么样的人工作是不是有一定的意义呢?我挑两个人一个是中资的一个是外资的,要不然吴亦兵你讲一下,你想对这些投资人产生回报的人都是什么样的人?可能大家马上就能知道,他们能赚钱的话是什么样的意义。  【吴亦兵】:我们两支基金,一支是90亿人民币,都是大型的机构投资者。大型的吉荣机构。  【黄晶生】:是不是国有的?  【吴亦兵】:国有占49%,我们38个投资者中间有30个是大型民营和上市公司。这样的话我们不会对于其他的在税务上不认定为作为我们的基金。我们的第二基金,美元基金就是我们总共已经募集完成了,有39家的。【冯涛】:我们创建一个品牌是比较累的比较有意义,如果有了这样一个,  【黄晶生】:是的,建立品牌要经过持续的努力,但是毁掉这个品牌就是比较容易的,比如说在新浪微博上上几个微博,就可能把你不光彩的事情,在微博上一上你的品牌就出了问题。那我想,你们这个品牌,建银国际,这个品牌是白给你的是吧?并许多去创造这个品牌。你们对于从业人员,肩负着全国上下都知道的品牌,对你们的行为方式有什么约束?  【许小林】:建银这个品牌可能不到十年的历史,应该理解主持人,试图的想提我们的PE行业,很多人不理解觉得我们的PE是为了利润,像刚才你说的门口的野蛮人,好像我们是就是为了赚钱,其实不完这样的,比如说我们花了很大气力在做的医疗基金。我们投了很多的新药、医疗器械、医疗流通企业。我们这样做的意义,对于建设银行来说,我们这一块的投资贡献可能不到整个一建行利润的1%,我们为什么花这么大的气力做这样的事呢?甚为老百姓为整个行业的发展做贡献。这个就是你说了,PE不光只是为投资人赚钱,是野蛮利润的崛起者。也是再做社会的公益事业。也是在做对社会发展有意义的事。  【黄晶生】:刚才冯总说,个人除了工作以外还有一些作为,唐葵也说到我们这儿来发言,也是一个使命。我想再邀请观众有什么问题可以提,我也想邀请你们最后每一个人做这样的一个评论。就是在你的概念当中的使命,你们公司的使命。包括你个人的使命,或者是这个行业的使命,我希望你们能够指出来你看到的在这个行业当中存在的一些弊病。而这些弊病绝对是给你们认为的背道而驰的。希望你们能指出这样的现象,让下面的听众也能够对这些现象可能也有一定的观察。  【吴亦兵】:我觉得我们这个行业现在可能最大的两个问题,一个是过于短期趋利。第二个过于强调个人英雄主义,都有明星投资者,起码我们在打造我们的机构的时候想避免的两个问题,所以我刚才说的两句话,我们是帮助持续健康成长,我们是给投资者带来长期稳定回报。在牛市中赚钱,傻子都会赚,中国资本市场的特点,在过去十年中,已经转过三圈了,将来整个市场的波动性一定是更加剧烈的。这是最新全球化的一个特点。我想我们要打造的是一个长期的事业。 【许小林】:我觉得应该善待我们被投资的企业,在中国的企业家非常不容易。  【黄晶生】:换句话说就是不做PE调查,就是在抢。  【廉洁】:S其实就是在抢。其实…  【ROTH-BobStephenson】:很高兴,我们实际上也经历了,包括因特网我们在美国网络的泡沫破灭。就像我们刚才所提到的光荣使命的话题。实际上支持的,并且他们这些企业雇佣的优质的员工,为社会创造价值。同时随着市场的成长以及公司的成长他们业带来了投资者的收益。但是在另外的情况下,我们的泡沫出现的时候,我们就出现困境,我们看到的就是说当一个公司效率不够的时候,就会遭遇困境。在PE的市场上我们看到前所未有的更多的可用的资金。还有更多的资金在源源不断的涌进来。但是这样我们的价格上涨,实际上很多公司并不应该得到这么多的投资。我们就可以看到那么多的钱去追逐有限的项目,这就出现了泡沫破灭带来的风险。所以对于个体来讲都是危险的。在此之后,我们就可以看到最近的行业里所出现的,而将来也可能在我们的PE行业里再现,如果我们不去良好的治理。

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