人工智能处理器正在重振全球半导体行业，促使至少一家市场跟踪者预测，未来5年人工智能芯片应用将增长三倍。IHSMarkit在本周发布的一项人工智能应用调查中预测，到2025年，人工智能应用将从2019年的428亿美元激增至1289亿美元。但随着人工智能的发展

2020年投资展望：5G终端更新可期，半导体浪潮延续消费电子：关注 5G 手机结构性创新和可穿戴设备崛起。从手机端来看，5G 基站建设步入高 峰期，新世代通讯技术有望引领智能手机更新浪潮，叠加换机周期共振，2020 年或是 5G 手 机销售大年。从 5G

据IHS Markit估计，到2025年，涵盖硬件和软件的AI系统的全球收入将达到近1万亿美元，复合年增长率达28%。具体来看，人工智能在汽车、制造、医疗和国防行业的应用将最为广泛;数据中心和云计算基础设施将成为人工智能训练的主要领域。目前，人工智能领域最

智能机市场已经逐渐饱和，供应链之间 公司竞争加剧，5G大规模换机潮尚需时日。我们维持电子行业 “中性”评级。我国仍是全球电子制造基地，具有最完善的产业链以及庞大的消费群体。5G产业链:1)移动端:随着移动通信技术的发展，5G通讯为射频器件行业带来新的增长机

在下一代科技的推动力中，半导体扮演了重要的角色。如今这个时代，许多科幻迅速演变变为了现实。似乎未来近在眼前。其中主要的投资都发生在美国，2018年美国的投资占据了全球投资次数的半数以上，其余部分的投资来自欧洲和亚洲。随着公司发展越来越成熟，退出的行为就不会

市场是芯片质量的检验者。这很残酷，但也正是计算机设计让人兴奋的地方。对于人类社会，深度神经网络就像是那遥远地平线上出现的海啸一般。鉴于它们的算法和应用目前仍在不断演变，所以尚不清楚深度神经网络最终将会带来怎样的变化。为 DNNs 量身定制的第一批商用芯片将

2 月初，人工智能盛会 AAAI-17 在美国旧金山举办的同时，ISSCC 2017 大会在城市另一边的万豪酒店同期举行。在「人工智能」一词席卷科技圈的时代，ISSCC 这一学术会议也不可避免地加入了人工智能、深度学习的元素。本届 ISSCC 会议的主题被

华为OV智能手机里面最贵的6大核心半导体部件，绝大部分都是进口，缺芯少屏依旧是产业之痛:

2015~2017年，美国全要素生产率增速呈温和上升势头，但中国增速继续下滑，已经低于1%。截止4月10日，目前交易所已受理科创板公司57家，其中半导体10家，占比17.5%。2018年，中国集成电路产业保持快速增长，规模达到6531.4亿元，同比增长20

对于台湾乃至全球半导体产业来说，张忠谋是一个有分量的名字，在他执掌台积电的三十年间，这家企业从一家默默无闻、不被看好的公司，成长为全球顶尖的晶圆代工巨擘。2017财年，台积电实现营收330亿美元，净利润接近800亿元人民币，其市值高达2200亿美元，超过英

2018年台湾电脑展期间，恰逢台积电创始人张忠谋正式退休，台湾半导体行业在“后张忠谋时代”的发展走势备受关注。市场需求疲软、竞争对手扩张、中国大陆芯片产业崛起，成为三大挑战。台积电的创始人张忠谋退休后，市场认为没有张忠谋的掌控，加上内外环境竞争加剧，稳坐全

前三期全球商业观察我们梳理了国际半导体产业目前的竞争格局，分析了在该产业全球领先的韩国和中国台湾、欧洲发展半导体产业的历程、现状和得失经验。本期全球商业观察我们聚焦美国的半导体行业，分析这个半导体行业诞生地为何能维护半个多世纪的基业长青，其始终保持全球领先

尽管美国半导体产业有着其他地区无法复制的一大优势——集成电路产业诞生于美国，产业重要技术突破和变革也大都始于美国，但美国在科技产业生态、政府政策作用和人才培养方面的得失依然值得探究。Strategy Analytics认为，在从4G向5G转型过程中，高通将

历时近8个月的东芝半导体出售终于有望迎来终结。5月17日，东芝公司发布声明表示，其出售旗下东芝半导体公司的交易已经获得了全部所需的反垄断审查批准。作为收购财团牵头者的贝恩资本也于同日宣布，已经收到中国反垄断监管机构对此次收购的书面批准。东芝方面预计，该交易

半导体行业和公司持续在风口浪尖。本期全球商业观察我们继续聚焦半导体行业，穿过欧洲半导体业界貌似30年超稳定的垄断竞争格局表象，透视其背后的汹涌暗潮，其变革与守旧交织的行业逻辑。5月14日彭博社报道称，中国监管机构已重启了对高通440亿美元收购恩智浦的交易的

近段时间，全球半导体“隐形巨头”ARM在中国布局的步伐密集起来。5月初，媒体曝出ARM在中国成立的合资企业安谋科技（中国）有限公司“正式开始运营”。三周后，安谋中国与四川天府新区成都管委会签约，ARM集成电路设计服务平台、ARM中国西部研发中心、教育研发总

协鑫集成董事长舒桦对界面新闻记者表示，光伏组件为光伏产业链上竞争最强，利润最薄的环节，公司在积极寻找第二主业。受行业组件价格下跌拖累，协鑫集团可能要放弃光伏组件业务。根据公告，上述资产收购拟通过发行股份或支付现金的方式进行，预计交易金额将达到股东大会审议标

2017年半导体产业缔造了一项新纪录。国际研究机构Gartner研究总监GeorgeBrocklehurst表示，这项记录便是三星将英特尔挤下全球半导体营收龙头的宝座。Gartner最新的统计结果显示，2017年全球半导体营收总计4204亿美元，较2016

作为一名关注前沿科技的投资人，华创资本合伙人熊伟铭对芯片产业早有关注，并有投资相关企业，而这源自他对人工智能应用的观察与理解。熊伟铭于2012年加入华创资本任合伙人，关注技术公司，主导投资了爱笔智能、景驰科技、深鉴科技、梅卡曼德、智齿科技、特赞等项目。20

集微网消息2018年1月31日市场研究机构counterpoint指出，三星电子公布了其第四季度和2017年全年业绩情况，成绩斐然，一举创下历史最好纪录。仅第四季度，收入就达到600亿, 营业利润接近190亿美元。全年收入创历史新高2120亿, 营业利润接