真融宝的初心：认认真真做企业，踏踏实实做业务

摘要：在金融创新上，金融能够给实体经济方面反哺，能够输血造血，但是在这个创新的快速发展过程中，出现了许多问题，后续互联网金融行业要做好本身的同时，继续服务实体经济。

本报记者 丁雨 北京报道

近期，《关于规范整顿“现金贷”业务通知》和《关于印发小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案的通知》相继出台后，互联网金融行业迎来了全方位的整顿和行业大洗牌。网络平台也在紧锣密鼓的开展合规工作，希望在强监管周期内，使得平台继续平稳发展。基于此，真融宝董事长吴雅楠接受了本报专访。吴雅楠认为金融创新在中国这个宏观环境中走的还是比较快的。在金融创新上，金融能够给实体经济方面反哺，能够输血造血，但是在这个创新的快速发展过程中，出现了许多问题，后续互联网金融行业要做好本身的同时，继续服务实体经济。

华夏时报：互金行业各类政策出台后，行业发生了哪些变化？

吴雅楠：互联网金融从去年“8.24”开始整顿，时间已经超过一年。把金融放在整个大宏观的环境之下而言，在过去的近十年当中，金融创新在中国宏观环境中走的还是比较快的，尤其在扶持实体经济方面，金融能够给实体经济持续的反哺，能够输血造血。

但在创新的过程中出现许多问题，例如创新不适当，或者说创新领先于它的合规发展，这就造成了现在的金融与实体经济的脱节。一方面，很多资金在空转，一度出现了自我娱乐，自我循环的情况，互联网金融并未实质性的进入实体经济。另一方面，互联网金融带来便利的同时，其发展过程中缺乏合规的监管框架，于是出现比如易租宝，快鹿等等大的事件。

监管政策在陆陆续续出来以后，互联网金融行业逐渐进入有序化、规范化的阶段。总而言之，现在的金融行业要严格监管，在金维委成立的背后是对金融进行全面的监管，使得这个行业从野蛮生长快速发展，到能够把行业浮躁的情绪沉淀下来，回到互联网金融的本质，回到金融本身，从而形成一个非常健康的行业生态。

华夏时报：真融宝在这些政策出台之后，经营方面有什么变化吗？

吴雅楠：真融宝一直在顺应合规和监管的大方向。过去，我们的模式是一站式资产配置，我们与优选的多家资产方进行合作，帮用户将资金分散投资到 9 大类资产当中。经历了三年的发展，伴随着行业调整、监管政策调整，我们在业务模式有了很大调整。目前，我们已经转型到P2P模式，我们的交易结构和底层资产正在按照P2P模式的要求，从信息披露、银行存管等方面进行整改。我们跟监管保持密切沟通，会在监管验收前整改完毕。并且待验收完成后，进行P2P备案。

华夏时报：真融宝规模破千亿，数据是真实的吗？ 有没有担心发展过快？

吴雅楠：保证数据真实，并向社会公开，是我们一贯坚持的原则底线，也是我们对用户负责的态度。真融宝是 2014 年 8 月上线的， 3 年多的时间，破千亿的规模，我们确实是行业的一批黑马，在行业大规模洗牌过程中，杀出了重围，并且实现了良好的盈利。

千亿交易量包括投标和投资者之间的债权转让的累计发生额，这项数据可以在互金专委会的理财安全助手APP上查询。虽然很多平台成立比我们早，但是整体来讲， 2015 年以前，行业发展处于摸索期，速度非常缓慢。直到最近两到三年，越来越多人理财从银行转向了互联网金融平台，行业才迎来大发展。我们精准地发现用户需求，抓住机遇与红利，快速进入行业，并且以不错的收益、先进的技术、优质的产品和服务获得了 230 万用户。其中有很多忠实用户，他们的户均投资接近 10 万元，这一数据在行业内也名列前茅。发展到这个规模，是我们用努力换来的，也是我们预料之中、并且合情合理的。

科技金融是一个万亿级的市场。传统金融机构受制于投资杠杆的约束，会存在发展过快的隐性风险，对于P2P信息中介平台来说，并没有杠杆率的要求。真融宝的资产能力和风控能力与当前的发展规模是吻合的。

华夏时报：真融宝是如何做风控，包括面对这个底层资产如何筛选？

吴雅楠：真融宝一方面连接资产端，推荐风险可控有效的资产，借款人，另外一方面推荐投资者，使资金和资产匹配，这也是作为信息中介最主要的目的。风控主要来自于对资产方的筛选，就是说什么样的资产，什么样的借款人，是能够推荐给投资者。

这里面也有几层的风险需要真融宝提前帮助用户把控。

第一层系统性风险，每一类资产都有所在行业的系统性风险，整个风险就是一个传导机制，真融宝的工作是把这些系统风险分开，然后组合在一起。

第二层信用风险，真融宝是互联网金融机构，正在努力帮助用户过滤一些风险不可控或者是风险收益比、性价比不高的资产。真融宝代表用户跟资产方谈合作的时候，首先是筛选那些些风控能力值得信任的企业。在真正合作时候，对该企业做一个严格的投前、投中和投后精调，现在一些小微资产风控做的比较碎片化。真融宝在做对接时，会实行APR打通进行实体对接，这样便于在投中阶段，进行实际风控，确保所有的风控数据在真融宝的监管之下，在投后方面，真融宝是三个月进行一次精调，也就是说一发现它出现任何变化和异动，我们能够及早的退出。

第三层流动性风险，无论是资金周期或者资产周期，都要做到这样的一一对应的匹配，这是我们对待流动性风险要进行的积极管理。

此外，真融宝用户资金由合作方进行贷后管理和代偿服务，通过引入第三方担保机制，降低风险，保障用户资金安全。

正是基于对上述三层风险的严格把控和第三方担保机制的引入，从真融宝创立到现在 3 年多，用户的资金和收益都全部兑付。我们对用户提供的专业化、智能化匹配首先是基于风控和安全的基础之上的。

华夏时报：真融宝银行存管进行到哪一步了？

吴雅楠：我们已经接触过超过 10 家银行，和多家银行进行了深入的谈判，并和较匹配要求的少数几家银行进入了实质性的技术对接测试。目前，我们已经和中关村银行签署了战略合作协议，正在技术对接，并攻坚包括服务稳定性以及支付体验在内的一系列有挑战的工作，这项工作已经接近尾声，很快会正式上线。

中关村银行背景强大，股东包括 11 家上市公司，注册资本 40 亿元。其中包括用友、东华软件等技术实力强大的股东。我们选择中关村银行，是因为民营银行的灵活性和互联网基因和互金平台更加贴合。

华夏时报：您如何看待现金贷业务？真融宝有没有受到影响？

吴雅楠：我们倡导的投资理念依然是资产配置，通过大数据计算，将投资人和资产方进行匹配，为投资人推荐最适合自己的可投资资产。我们希望用户的资金不要投资在其中某一类资产当中，而是分散投资到几大类资产中。

我们的资产中曾经尝试过现金贷产品，但占我们整体规模的比例非常低，最高时不到5%。在 12 月 1 日监管文件《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》发布之前，我们已经停止与所有现金贷平台的合作，目前大部分该类资产已经回款。但由于我们披露的分类不够准确，未能及时按照行业最新的细分领域命名进行展示，现已改正。

华夏时报：除了在官网披露运营数据以外，真融宝 在信息披露方面还做了哪些？

吴雅楠：我们每个月第 4 个工作日都会发布上个月的运营月报，公布多维度的投资数据及公司运营情况。 2017 年 6 月，工信部理财安全助手APP上线，我们首批入驻，将资金流向、运营情况、团队情况、最新动态等信息在该APP中进行了及时、准确的呈现，力争将信息披露做到极致。投资用户均可以通过理财安全助手APP或者真融宝的网站清楚的看到各类信息。

我们对数据公开、信息披露持积极开放态度。我们已经按照互金专委会的要求提供数据，其要求公开的数据都已经提供。我们也在积极沟通提供更多的数据。

华夏时报：最近互联网金融企业IPO有很多，但是也出现D跌破发行价的情况，您是如何看待这个现象的呢？

吴雅楠：互金企业上市本来是件好事情，是资本界对互联网金融筛选后，部分公司的运营模式得到了认可。最近有很多企业在美国上市，也代表了美国的机构投资者对中国的整个消费升级以及金融创新的认可。

当然，为什么会跌破发行价，我觉得会是这两点：第一，监管环境的不确定性。对于新的政策监管出台，一些投资者目前在观望，前期投资者估值比较高，对它也需要去观望一下，对这个公司的未来利润是否有影响，他会从政策影响它的估值，会从公司的估值角度来分析；第二个，这也是正常的现象，任何公司的股价都在波动当中，比如宜人贷曾经跌的也很低，但是后来又上来了。作为一家上市公司股价波动，是很正常的事。

华夏时报：您可以谈一谈真融宝未来的规划吗？

吴雅楠：目前，真融宝着眼于合规与监管，尽快按照监管政策，开展工作。最终目的是让真融宝在一个合规的监管框架当中进行。然后，真融宝未来会多元化，整个的业务线会更广，这样就能够去服务更加广泛的人群。真融宝经过三年半的发展赢得了众多用户的信任，我们也不能枉费这份信任。我们会坚定地在金融科技领域深耕，深化大数据的应用，真融宝会在规模、品类、用户层级三个维度上专心打磨，增强我们金融服务的厚度。在合规和监管越来越明确的时候，我们的合规目标也就变得清晰，合规发展，满足用户多元化的需求，将是我们着重发展的工作。

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